您好、欢迎来到现金彩票网!
当前位置:秒速快三投注平台 > 衰减时间 >

上证50ETF期权周报:当月合约时间价值衰减隐含波动率低位反弹

发布时间:2019-05-20 11:44 来源:未知 编辑:admin

  :上周因端午节假期缘故,只有三个交易日,资金以稳健为主。50ETF走势稍弱于大盘,仍以震荡为主,表现为缩量盘跌。50ETF收于2.139元,较前一周下降0.70%;日均成交1.15亿份,较前一周下降57.79%;基金份额为128.13亿份,较前一周下降0.11%。(2)上证50ETF期权:总成交量为491367张,日均较前一周下降37.86%,其中认购期权成交量为273016张,认沽期权成交量为218351张,成交量普遍下降,留意到认沽期权在最后一个交易日的活跃度有所增加。持仓量为986272张,较前一周8.36%,期权持仓总量再创历史新高。成交量P/C均值为0.80,较前一周上升5.42%;持仓量P/C为0.87,较前一周下降4.49%;成交额P/C均值为0.74,较前一周上升14.37%。成交量P/C,成交额P/C均上升,表明近期市场看跌情绪有所增加。周涨幅榜前五都是认沽期权,周跌幅榜前五都是认购期权。40张认购期权下跌,成交量加权平均跌幅为29.1%;3张认购期权上涨,成交量平均加权涨幅为2.26%;1张认沽期权下跌,成交量加权平均跌幅为23.08%;42张认沽期权上涨,成交量加权平均涨幅为7.94%。

  波动率分析:(1)上证50ETF:各期历史波动率均下降。截至周五,一周(5交易日)、两周(10交易日)、一个月(20交易日)、两个月(40交易日)、三个月(60交易日)、半年(120交易日)的历史波动率分别为6.51%、17.45%、13.14%、13.08%、14.80%、26.83%。其中,一周历史波动率下降了71.02%。

  目前的短期历史波动率水平处于2015年以来的波动率水平的10分位数左右、2005年以来的波动率水平的10分位数以下。(2)上证50ETF期权:所有期权隐含波动率(西证波动率指数)为18.87%,比前一周上升8.26%;上交所发布的iVIX为21.01%,比前一周上升1.06%,期权的隐含波动率从低位反弹,现处于2015年2月9日以来10分位水平以下,短期内下跌趋势有望减缓。认购期权隐含波动率为15.04%,比前一周上升13.13%;认沽期权隐含波动率为22.70%,比前一周下降5.25%。认购期权的隐含波动率低于认沽期权的隐含波动率,价差为7.66%,较前一周下降7.42%。认购期权的隐含波动率呈“半笑”形态,其期限结构趋势不明显;认沽期权的隐含波动率呈“微笑”形态,其期限结构开始呈现近低远高的特征,说明市场对未来波动率预期比现在高。

  策略推荐:上周,A股维持震荡走势。50ETF缩量盘跌,资金以稳健为主。我们对标的本周仍持中性偏乐观的预期,同时考虑到市场对A股能否纳进MSCI等宏观大事件相对比较敏感,且节后价格往往会有方向性突破,建议关注做多波动率。本周推荐:(1)买入跨式价差:买入“50ETF购6月2.15”,同时买入“50ETF沽6月2.25”。单位构建成本为527元,组合在价格小于2.0973或大于2.2027获利。(2)日历价差:6月合约到期日临近,卖“50ETF购6月2.15”,买“50ETF购7月2.15”赚取时间价差,单位构建成本为293元。

  (3)牛市垂直价差:对于风险偏好高且坚持看多的投资者,建议买入“50ETF购6月2.15”,卖出“50ETF购6月2.20”,单位成本116元。

http://fundacionsabugo.com/shuaijianshijian/43.html
锟斤拷锟斤拷锟斤拷QQ微锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷微锟斤拷
关于我们|联系我们|版权声明|网站地图|
Copyright © 2002-2019 现金彩票 版权所有